Social Valuation of Projects (Classic Reprint)
Idioma: inglés
Editorial: Forgotten Books, 2018
- Tapa blanda
- Nuevo
Librería: Forgotten Books, London, Reino UnidoForgotten Books
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Print on Demand. This book delves into the complexities of cost-benefit analysis in public project valuation, specifically focusing on the controversial Social Discount Rate (SDR) theory pioneered by Arnold Harberger. The author critically examines the ongoing debate surrounding the appropriate discount rate for evaluating public projects, questioning the validity of Harberger's assumptions about capital market externalities and the treatment of risk in public investments. The author challenges the traditional view that the social discount rate should be a weighted average of the consumption rate of interest and the investment rate, arguing that this approach fails to adequately account for project-specific risks and the potential for distortions caused by taxation. Instead, the author proposes an alternative framework based on the Adjusted Present Value (APV) rule, which allows for a more nuanced assessment of the costs and benefits of public projects, including the impact of tax distortions and risk considerations. Through a rigorous analysis of economic theory and empirical evidence, this book sheds light on the challenges of public project valuation and offers valuable insights for policymakers, economists, and anyone interested in understanding the complexities of cost-benefit analysis. By dissecting the theoretical underpinnings of the SDR and proposing a more robust valuation framework, the author provides a compelling argument for a more sophisticated approach to public investment decisions. This book is a reproduction of an important historical work, digitally reconstructed using state-of-the-art technology to preserve the original format. In rare cases, an imperfection in the original, such as a blemish or missing page, may be replicated in the book.…
N° de ref. del artículo 9781334047886_0
- Título
- Social Valuation of Projects (Classic Reprint)
- Autor
- Thierry F. Bollier
- Editorial
- Forgotten Books
- Año de publicación
- 2018
- Estado
- New
- Tipo de libro
- print-on-demand item
- Encuadernación
- Paperback
- Idioma
- inglés
- ISBN 10
- 133404788X
- ISBN 13
- 9781334047886
- Catálogos de vendedores
- Economics
This concise volume examines how governments should price and compare public projects when private returns and tax policies distort incentives. It presents a simple valuation rule that accounts for both tax effects and project risk, offering a clear approach for policymakers and analysts.
- How the social discount rate is formed and why it matters for public decisions
- How risk, via CAPM and certainty equivalents, changes project valuation
- When and how to use adjusted present value to separate project value from financing effects
- Practical guidance for applying the method to real-world public investments
Ideal for students and professionals in public finance, policy analysis, and economics who seek a solid, applicable framework for valuing risky public projects.
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Reseña del editor
The purpose of the current paper is to derive a simple valuation rule that takes into account both the tax distortions and project-risk considerations. The analysis will show that Bailey and Jensen's solution is wrong. The main result is that the tax distortions might lead to define a hurdle rate fer certainty equivalent projects which differs from the market rate of interest, but that in general the project risk adjustments are independent of the tax distortions.
This solution is similar to the one proposed by Schmalensee[1976]. The main difference is that the current paper proposes a very simple derivation of the result which relies on both a version of Fischer Black[1981] Simple Discounting Rule to characterize the tax externalities, and an Adjusted Present Value Rule to account for these in public project valuations.
About the Publisher
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This book is a reproduction of an important historical work. Forgotten Books uses state-of-the-art technology to digitally reconstruct the work, preserving the original format whilst repairing imperfections present in the aged copy. In rare cases, an imperfection in the original, such as a blemish or missing page, may be replicated in our edition. We do, however, repair the vast majority of imperfections successfully; any imperfections that remain are intentionally left to preserve the state of such historical works.
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