A Non-Random Walk Down Wall Street

Idioma: inglés

Editorial: Princeton University Press, US, 2002

0691092567 / 9780691092560

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For over half a century, financial experts have regarded the movements of markets as a random walk--unpredictable meanderings akin to a drunkard's unsteady gait--and this hypothesis has become a cornerstone of modern financial economics and many investment strategies. Here Andrew W. Lo and A. Craig MacKinlay put the Random Walk Hypothesis to the test. In this volume, which elegantly integrates their most important articles, Lo and MacKinlay find that markets are not completely random after all, and that predictable components do exist in recent stock and bond returns. Their book provides a state-of-the-art account of the techniques for detecting predictabilities and evaluating their statistical and economic significance, and offers a tantalizing glimpse into the financial technologies of the future. The articles track the exciting course of Lo and MacKinlay's research on the predictability of stock prices from their early work on rejecting random walks in short-horizon returns to their analysis of long-term memory in stock market prices.A particular highlight is their now-famous inquiry into the pitfalls of "data-snooping biases" that have arisen from the widespread use of the same historical databases for discovering anomalies and developing seemingly profitable investment strategies. This book invites scholars to reconsider the Random Walk Hypothesis, and, by carefully documenting the presence of predictable components in the stock market, also directs investment professionals toward superior long-term investment returns through disciplined active investment management.…

N° de ref. del artículo LU-9780691092560

Título
A Non-Random Walk Down Wall Street
Autor
Andrew W. Lo, A. Craig MacKinlay
Editorial
Princeton University Press, US
Año de publicación
2002
Estado
New
Encuadernación
Paperback
Idioma
inglés
ISBN 10
0691092567
ISBN 13
9780691092560
Peso del artículo
680 gramos

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