Interest Rate Risk Management of Municipal Bonds - Tapa dura

Kalotay, Andrew J

9781736594704: Interest Rate Risk Management of Municipal Bonds

Tapa dura

ISBN 10: 1736594702 ISBN 13: 9781736594704

Editorial: Andrew Kalotay Associates, 2021

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It is an oft-repeated mantra that "munis are different" and that standard analytical tools are irrelevant to managing them. Andrew Kalotay certainly agrees that munis are different. In fact, they are more complex than just about any other bond category. Munis are rich in options, their pricing is tax-dependent, the benchmark curves are comprised of callable bond yields ... and the list goes on.

Dr. Kalotay argues that the complexities of munis actually mandate the use of modern fixed income analytics. He demonstrates the necessity for option-adjusted spread (OAS) technology, and exposes the potential pitfalls of risk management by "yield-to-worst." And he offers an in-depth discussion of the de minimis tax effect, which depresses the prices of discount munis. The breakthrough concept of tax-neutral OAS analysis accurately captures this effect. Without tax-neutral OAS, discount munis look deceptively cheap, and their durations are grossly underestimated. Risk managers should sit up and take notice.

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Acerca del autor

Dr. Andrew Kalotay began his career at the famed Bell Laboratories before moving to Salomon Brothers, Wall Street's leading bond house at the time. He started his own fixed income analytics firm in 1990 and also directed the first graduate financial engineering program in the United States, at Polytechnic University. He is a member of the Fixed Income Analysts Society Hall of Fame.

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EditorialAndrew Kalotay Associates
A�o de publicaci�n2021
ISBN 10 1736594702
ISBN 13 9781736594704
Encuadernaci�nTapa dura
IdiomaIngl�s
N�mero de p�ginas186
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Interest Rate Risk Management of Municipal Bonds

Kalotay, Andrew J

Publicado por Andrew Kalotay Associates, 2021

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Interest Rate Risk Management of Municipal Bonds (Hardback or Cased Book)

Kalotay, Andrew J.

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