中国寿险公司信用评级研究 - Tapa blanda

课题组于2013年9月出版了《中国非寿险公司信用评级研究》，对当时在国内经营业务的非寿险公司及其评级进行了系统的梳理。虽然课题组一致认为非寿险公司信用评级与寿险公司信用评级有区别，但为了保证新意，并没有急于推出《中国寿险公司信用评级研究》这一姊妹篇。两年多来，国内外政治经济形势跌宕起伏，中国保险业发展的内外部环境有了巨大变化，新国十条带来的政策红利逐步显现，保险生态链和价值链日趋成熟，发展机制不断完善，行业结构快速变迁，一个有特色的社会主义市场经济所需的现代保险服务业已显雏形。如何理解现代保险服务业的深刻内涵？可以借用一篇文章的题目"保险业新的宏大叙事"，其实质内容虽然仁者见仁，但"由行业意愿上升为国家战略"应该是一个共识。对外经济贸易大学几位教授和业界专家组成的课题组一直致力于信用风险管理学科的建设，决定在偿二代正式发布之前利用既有数据积累，对寿险公司信用状况进行一次梳理。《中国寿险公司信用评级研究》：（18）2006年，标准普尔评级公司发布了《中国保险业信用前瞻》，该报告仅仅是对中国保险业的综合评析，而非对具体保险公司进行评级。（19）标准普尔评级公司2007年8月10日授予中国出口信用保险公司（中国信保）"A"的长期发债人评级和"A-1"的短期发债人评级，评级展望为正面。标准普尔信用分析师陈锦荣说："中国信保的发债人评级与中国的政府评级相一致，这反映了其来自中国政府的支持以及所扮演的重要的政策性角色，这一角色是不可能通过一家商业保险公司来有效实现的。"中国信保是中国唯一专业从事出口信用保险的政策型保险公司，由中国政府于2001年设立，旨在促进符合国家政策的出口和投资。中国政府是该公司唯一的股东，并通过财政部来监督其业务运作。中国信保的监事会由财政部任命，负责审批公司的年度商业计划，公司的管理层则对管理委员会负责。在批准中国信保的国务院有关文件中，政府也承诺维持该公司足够的资本。（20）2009年国际三大评级机构标准普尔、穆迪和惠誉国际分别对中国人寿保险股份有限公司给出"A+"、"A1"、"A+"的信用评级，评级展望为稳定。中国人寿成为中国公司中评级最高的公司之一，并跻身于全球最高信用评级的保险公司之列。标准普尔称，"尽管由于投资收入降低，其2008年利润水平将很可能降低，但其运营业绩仍旧良好。虽然投资市场动荡，但标准普尔预计未来几年在可持续增长及良好的核保利润支持下，公司运营业绩仍旧会令人满意"。惠誉国际对中国人寿"强大的分销能力及续期保费收入的持续强劲增长"以及"审慎的管理和强有力的公司治理结构"表示欣赏。穆迪的评级报告中则着重指出中国人寿"坚实的资本结构，金融杠杆比最小"这一优势。在评级过程中，三大评级机构一致认为中国人寿无与伦比的市场地位、遍布全国的强大分销网络及良好的资本状况是其有别于同行的主要优势。同时，上述评级机构也表示了如下顾虑："由于金融市场放开，在寿险领域的竞争愈演愈烈，面临保持其市场份额的挑战。经济低迷与社会风险加大的情况下，可能对其投资结果产生不利影响。在资本需求，产品销售及投资限制上面临很大的监管风险。"......第一章导论第一节研究对象的界定一、寿险与非寿险的区别二、寿险行业的作用三、影响寿