Arbitrage sur fusions et acquisitions: Le Merger Arbitrage - Tapa blanda

Lundi matin, la société A annonce avant l'ouverture du marché
le rachat du groupe B et offre 50 dollars par action. Le titre de
la cible cotait 36 dollars à la clôture de la Bourse de New York
vendredi. Les cotations de Bourse vont reprendre dans un
instant. A quel prix va coter l'action B ? Qui va acheter ? Qui
va vendre ? Tout cela est-il tout compte fait très important ?
Et, question subsidiaire, y a-t-il moyen de tirer profit de cette
situation pour gagner de l'argent ? Ces questions sont celles
que se pose tout arbitrageur à l'annonce d'une opération de
fusion/acquisition et constituent le point de départ de cet
ouvrage, le premier en langue française traitant de ce sujet.
L'arbitrage sur opérations de fusions/ acquisitions fait partie
des nombreuses stratégies mises en place par les gérants de
hedge funds, un univers souvent réputé pour son opacité. Cet
ouvrage vient donc éclairer le lecteur sur les détails de cette
stratégie au carrefour de la gestion d'actifs et de la finance
d'entreprise, ainsi que sur ses performances et différents
risques. Par sa simplicité et sa pédagogie, cet ouvrage
s'adresse à des étudiants des 2e et 3e cycles et des grandes
écoles, désireux de découvrir un nouveau champ de la finance
et une stratégie d'investissement communément utilisée par les
hedge funds, ou d'en approfondir les mécanismes. S'appuyant
sur la diversité des connaissances et des expériences des
auteurs, ainsi que sur leur activité quotidienne de gestion d'un
fonds de merger arbitrage, cet ouvrage sera aussi une source
précieuse d'expertise et un document de référence pour les
praticiens et professionnels de la gestion.

Respectivement diplômés du Magistère Banque-Finance-Assurance de l'Université Paris-Dauphine et de l'Université Paris-Sorbonne, Lionel Melka et Amit Shabi sont les fondateurs de la société de gestion de portefeuille Bernheim, Dreyfus & Co. à Paris et co-gérants depuis 5 ans des fonds Diva Synergy, spécialisés dans le merger arbitrage. Ancien banquier d'affaires, Lionel Melka a conseillé les plus grands groupes français (LVMH, Casino, Saint-Gobain, France Télécom, Vivendi) dans des opérations d'offres publiques, privatisations, fusions, cessions d'actifs, introductions en bourse, ou autres, au sein de banques d'affaires parmi les plus prestigieuses comme Lazard Frères, Calyon ou LCF Rothschild. Pendant 10 ans, il a conseillé une trentaine de transactions pour un montant cumulé de plus de 50 milliards de dollars. Il enseigne également la finance d'entreprise à l'Université Paris-Dauphine. Après son service militaire dans une unité de renseignement de l'armée israélienne, Amit Shabi a débuté sa carrière au sein de la gestion d'actifs de LCF Rothschild. La suite de son parcours l'a mené dans les salles de marchés d'institutions tout aussi importantes que MAN Group ou Cantor Fitzgerald, travaillant sur le segment des produits dérivés.